A、①表示氨基酸脱水缩合形成蛋白质的过程，发生在核糖体上，水中的H来自氨基和羧基，A错误；
B、表示有氧呼吸的第三阶段：[H]和氧气反应生成水并释放大量的能量，该过程发生在线粒体内膜上，B正确；
C、③表示细胞呼吸的第一阶段，无论是有氧呼吸的第一阶段还是无氧呼吸的第一阶段都能释放少量的能量，合成少量的ATP，C错误；
D、M物质是细胞呼吸第一阶段的产物--丙酮酸，④是无氧呼吸的第二阶段，场所在细胞质基质中，D正确．
故选：AC．
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