怎样看股票的财务报表求解

只要掌握好这几大指标，相信你也会成为财务高手：
（一）利润表秘籍
1、市销率：相对于市盈率来说，该指标是上市公司股票市值跟该公司销售收入的比率。有私募做过一个跟踪模型，研究了上市公司市盈率和市销率对股价波动的关系影响，而市销率比市盈率还可靠。根据国外统计，通常情况下市销率等于1是最合适的。而在这个指标里，销售收入是最重要的，如果一个企业销售收入不断增长而利润没有增长，这个企业的价值就要重估了。一般情况下，企业都是先出现收入的改进，后出现利润的增长，所以收入比利润更真实、市销率比市盈率更有效、收入比利润更快反映企业状况。（这个观点我有不同意见，因为对企业和审计机构来说，帮助企业提前确认销售收入甚至虚构销售收入并不是很难的事情；如果能排除公司作假行为，其模型结论可能可以成立）。
2、毛利率:就是销售毛利润除销售收入。要跟踪毛利率的变化，要看历史上的情况，毛利率过高的现象不会持续（垄断行业例外），过低的现象也不会持续。所以，如果一个企业在毛利率很低的情况下有稳定的业绩，一旦价格上涨，利润的增加会非常明显。反过来，如果毛利率过高，企业业绩已经稳定，毛利率平稳的行业将受到投资者的追捧。
3、三费操纵：所谓三费，即销售费用、管理费用和财务费用（三费也可称为期间费用），从理论上来说，销售费用很难操纵，而管理费用可操纵的猫腻最多，管理费用中最可以操纵的就是“计提”。譬如有的公司计提绿化费、福利费，有的公司计提坏账损失，有的公司计提资产减值准备，这一切，都会列入管理费用。所以，其中猫腻很多。而这些计提，多数不影响交税。这些都是上市公司弄虚作假、隐瞒利润的手段。另外，从已公布年报的公司来看，譬如地产公司的计提，钢铁公司的计提等。当然，如果反过来，也可以成为故意增加利润的手段。比方说，钢铁公司的资产减值，计提坏账了。但如果某段时间后这块资产突然值钱，公司冲回这笔计提费用，那当期利润也会大幅度增加。另外，折旧也是操纵利润的手法。总之，三项费用变化无穷，一家好企业，一般会保持三项费用的相对稳定。正常的企业，三项费用与销售收入成正比而且比例会低一些（表述不清楚！应该是期间费用与销售收入成正比变化并保持合理递增速度）。企业在扩张的同时，三项费用没有同步增加，就是企业挖潜的结果，这样的企业才有价值。
4、终级净利润（这是作者杜撰的词，会计学里面没有的）：主营业务收入减去主营业务成本，得出主营业务利润。主营业务利润减去三费，得出营业利润。营业利润加减其他收入再加减投资收益，得出税前利润。税前利润再减去所得税，得出净利润。净利润减去少数股东权益就是归属于母公司的终极净利润（这个指标再加上期初可分配利润余额后，才是终极滴～～～期末公司可分配利润余额）。
（二）资产负债表秘籍
资产负债表就是关于资产与负债的表，包括两大部分，第一部分是资产，第二部分是负债。其中，资产分流动资产和非流动资产，负债也分流动负债和非流动负债。在资产负债表中有六个指标需要关注。
1、资产负债率：是总负债除以总资产。通常情况下，企业的资产负债率不能过高（也不可以过低！），一般以50% （实践中，我们一般以50%-70%为限，如果高于100%就要警惕了）左右比较合适。就是说，企业的净资产是1亿元，那么，它同时有1亿元对外的负债，相当于运用2亿元资产。当然，这应该根据企业的不同情况来确定。
2、净资产收益率：就是净利润与净资产的比值，它反映了一个企业运用净资产赚钱的能力。净资产收益率必须大于银行贷款利率至少二成以上（废话！）。不过该私募建议关注总资产收益率，就是净利润除以总资产的值，它更准确地反映了企业运用全部资产的能力。如果净资产收益率超过银行同期贷款的利率，那么，举债对它就肯定是有利的。另外，有的企业负债率如果达到99%，它的净资产收益率很高，还有的企业净资产是负数，看这个指标就没有意义了，反而用总资产收益率去算，就比较可靠。（补充一下，净资产收益率一定要和该公司的历史同期比较，并且和同行业公司比较，比较能准确反映其在该市场内部的行业地位和竞争实力）
3、流动比率和速动比率：流动比率就是流动资产除以流动负债，反映了一个企业资产的安全性，这个比率不能低于1，最好大于2 （没听说过！），相当于它应付短期负债的水平足够大。速动比率就是流动资产减去存货之后再除以流动负债，速动比率一般不能低于1。（这段说法大致没问题，关键是从什么角度来看待企业资产的安全性和成长性，有时会有一定的矛盾，过于安全就意味成长性不够，所以银行等债权人比较喜欢这个指标偏大，而股东和上级主管部门或投资者比较喜欢偏小，这是利益取向的选择。）
4、存货周转率：是主营业务成本除以存货的结果（会计学上是以销货成本÷存货平均余额来计算，如果公司的业务比较单一，基本上其销货成本可以用主营业务成本代替），其中，存货的数据一般用年初和年末的平均数。这个指标不直观，该私募使用的方法是期末存货金额除以当年的销售收入。这个数字，不能超过20%。也就是说，企业的存货额，大约相当于两个多月的销售额比较合适。太多了，说明产品积压、资金占用过大，可能是企业的预警信号。最好是，无论是产成品半成品还是原材料，都不能超过一个月的销售收入。
5、应收账款周转率：一般用销售收入除以应收账款。这个比率当然越高越好。如果要判断一家企业的应收账款多少，主要看它占销售收入的比重，不要超过20%最佳（越少越好！）。
（三）现金流量表
看现金流量表，主要是弄清楚企业的利润是否真实，看它是否隐瞒了利润，看它是否有发展前景。现金流量表一般有三大项：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量（简单说，如果企业现金流量余额为正数，代表企业生产经营后的资金是流入企业的，说明企业经营状况较好，而其中重点是要看经营活动现金流量为正，这是企业的根本。很多企业是总体的现金流量余额为正，但经营活动现金流量为负，靠的是投资活动现金流量和筹资活动现金流量为正数来弥补的结果，说明这个企业的经营管理能力较差或者市场生存能力较差。当然如果连现金流量余额最后都为负数，那就不用说了）。企业年度报表还要提供一个附项，就是把企业净利润与经营活动现金流量的差额列出来，大家可以在这个表里详细了解到企业的资产减值、计提坏账、资产折旧、存货变化、应收款项变化等项目对现金流入的影响。通过这个表，基本可以判断出企业的真实业绩来。

好公司起码可以从下面的几方面来考量：
（1)每股收益；
（2）每股净资产收益率；
（3）每股现金流；
（4）每股净资产；
（5）公司资产负债率；
（6）每股市盈率；
（7）公司未来3--5年的发展是否与国家的产业政策扶持有关联；
（8）公司的治理结构是否很完善、、、、、
当你把上面的几方面问题了解之后，你就会发现很多不正常的现象了，而且非常有趣，每股收益1.00元的股票价格是10.00元，而每股收益0.10元的股票价格是15.00元，每股净资产收益率是15%的股票价格是8.00元，而每股净资产是5.00元的股票价格竟然是3.5元，是不是很好笑，市盈率20倍的股票价格是5.00元，而200倍市盈率的股票价格，竟然是20.00元，你又是如何感想的呢？
再说一个更不可以理解的问题，所有的所谓专家、股评、忽悠机构老是跟散户说市盈率、价值低估问题，那为什么二级市场上15、20倍的股票没有人去买，反而一级市场上28、30倍市盈率的新股，有几万亿的资金去申购呢？（还不一定能买到呢）到底是谁傻！谁不懂股票的投资价值呢？
另外当市场大环境变坏的时候，才不管你什么好公司坏公司的股票都是照跌不误，但是当市场环境好的时候，上涨最大的肯定不是所谓的蓝筹股，而是名不见经传的冷门股票，这是不是一个很大的幽默！
有了上面的分析，所以炒股票就是炒股票，不是炒公司，另外股市中有一条永恒的定律，就是10个人当中只有一个人赚钱、一个平、8个赔钱，在股市中有那么大的一部分人，都是喜欢看什么公司的年报、每股收益、市盈率、等等来决定买卖股票，可在股市中亏损的就是大部分人，那么就决定了他们的办法肯定不行，（因为他们就是那8个人中的一员），如果你不想加入他们当中，就必须有和他们不一样的看盘技巧、决定买卖股票的思维，只有这样你才会成功，努力吧！朋友！要成功就必须走和别人不一样的道路。
千万记住一点，别拎着季报、年报不放手，季报、年报是重要的，要看的，但是千万别太相信它了，因为那是假的，中国的管理层还不成熟，各大公司不会拿出自己的老底给别人看。试想一下，一个公司的财报如果你拿出来给别人看了，别人仔细研究后就知道你这家公司现在如何，未来发展怎么样了，那你还在这个市场中玩什么，所以这些都是做过手脚的。现在行情不好，如果想知道一家上市公司怎么样，一定要亲自到这家公司去吊唁，去实地走访这家上市公司。当然这个是要有团队帮助的，所以我们还是要借助一些网站，下面这个网站，上面有所有公司的图表，而且它讲得比我详细，我在这里就不展开了，也就把你上面所有的问题都解决了。

在企业众多的财务报表中，对外公布的报表主要是资产负债表、利润及利润分配表、财务状况变动表。这三张表有不同的作用。简单地说，资产负债表反映了某一时期企业报告日的财务状况，利润及利润分配表反映企业某个报告期的盈利情况及盈利分配，财务状况变动表反映企业报告期营运资金的增减变化情况。
(1)偿债能力指标，包括流动比率、速动比率。流动比例通常以2为好，速动比率通常以1为好。但分析时要注意到企业的实际情况。
(2)反映经营能力，如在企业率较高情况下，应收帐款周转率、存货周转率等。周转率越快，说明经营能力越强。
(3)获利能力，如股本净利率、销售利润率、毛利率等。获利能力以高为好。
(4)权益比例，分析权益、负债占企业资产的比例。其结果要根据具体情况来确定优劣。
通过对企业毛利率的计算，能够从一个方面说明企业主营业务的盈利能力大小。毛利率的计算公式为：(主营业务收入-营业成本)÷主营业务收入=毛利÷主营业务收入

看财报选股票，最简单的方式是看上市公司利润环比涨幅，越大越好。